Obydwie formy są prawidłowe, ale jest maciupeńka różnica i moim skromnym zdaniem dobrze jest wychwycić te niuanse...

>> Upset about something = tutaj się martwisz O COŚ, jesteś wkurzona O COŚ, jakaś rzecz cię martwi ogólnie.
np. I am upset about new european immigration policy = martwisz, denerwuje cię europejska polityka imigracyjna, ogólnie niepokoi cię nowa polityka EU...

>> Upset by something = tutaj jakaś konkretna rzecz lub zdarzenie SPOWODOWAŁA, że się martwisz, że coś cię wkurzyło.
np. I am upset by new european immigration policy = zmartwiłaś się z powodu, wkurzyła cię europejska polityka imigracyjna, nowa polityka spowodowała że zaczęłaś się nią przejmować...

Hmm.. Nie wiem czy mi się udało to przekazać... mam nadzieje że tak.